8月25日
，长期以来，科罗拉多河流量下降一直是水资源领域关注的话题
。FXGT认为 ，百年前科罗拉多河沿岸各州在水资源分配时
，是以湿润年份的数据为基础进行划分的，因此随着时间推移 ，有限的水量引发了长期争端。从历史谈判角度来看，当时的分配方式颇有逻辑：各州像在分享一块稀缺蛋糕
，每个政治实体都希望获得更大份额 。然而，这种基于过时数据的政策在近期开始面临现实考验 ，干旱和水量下降让分配困境变得愈加突出。

　　约有4000万人依赖米德湖和鲍威尔湖的水源供饮用水
。FXGT表示
，近期新闻焦点在于鲍威尔湖的水位可能在12月降至“死水位”，届时将无法向下游释放水量 ，水电发电也会停止
，影响包括七个西部州的供电。格伦峡谷大坝和胡佛大坝的水电设施可产生超过3000兆瓦电力，成本低且环境影响小 ，但由于水量限制
，目前发电量未达最大容量 。FXGT认为，水资源的间歇性特征正在逐渐显现 ，这意味着水和电力可能同时短缺
，投资者和企业应提前关注这一趋势
。

　　水资源紧张的现象日益普遍，原因包括过度使用
、地下水污染、不规范农业用水以及气候变化。水资源约束可能影响数据中心选址（用于冷却）以及压裂采油项目的前景 。此外 ，水电在全球发电结构中仍占重要地位，在巴西 、挪威
、加拿大及部分非洲地区更是主力
。FXGT认为
，美国电网现代化投入不足，新兴需求迅速增加 ，新出现的水资源短缺可能进一步加剧发电缺口。水库水量犹如巨大电池
，可储存并释放电力；然而当水量不足时，水库发电功能受限 ，整个能源体系的稳定性将面临挑战 。

　　低水位带来的影响不仅限于水电发电
。大型核电及化石能源发电机组都需冷却水运转。法国EDF公司曾因水温升高导致水域水母堵塞进水口
，不得不减少核电发电量 。2022年8月，五个核电站因河流水温过高被迫限电
。FXGT认为 ，电力行业可能不得不面对水资源短缺带来的后果
，而最终受影响的将是用户的电费支出，而非电力公司本身。此外 ，美国西南部的电力短缺可能会波及其他地区
，引发连锁效应 。

　　从财务角度来看，水资源紧张可能进一步推高能源成本。FXGT分析 ，目前电力行业正处于大规模资本支出阶段，以应对社会整体电气化趋势
。新建设施成本远高于数十年前的旧设施
，而水资源短缺会迫使发电企业依赖高成本化石能源发电，运营成本随之上升。FXGT认为 ，西南部地区在今年余下时间应特别关注水资源情况
，一旦水库水位触底，水危机可能演变为能源危机甚至电价负担危机 ，对市场和投资者均带来深远影响 。