每经记者|李蕾每经编辑|肖芮冬

　　《每日经济新闻》记者获悉 ，随着科创50指数样本即将迎来定期调整
，A股的“新股王”寒武纪或将出现被相关基金减持的情况
。

　　根据上证科创板50成份指数编制方案，单个样本权重不超过10% ，前五大样本权重合计不超过40%。今年以来
，寒武纪强势上涨，股价已实现翻倍 ，在指数的权重也持续上涨 。截至9月2日
，寒武纪在科创50指数的权重已达到15.42%。

　　由于科创50成份指数的样本每季度调整一次，样本调整实施时间为每年3月、6月 、9月和12月的第二个星期五的下一交易日 ，此次的调整实施日应为9月15日
。根据Wind数据
，当前跟踪科创50的产品规模为1890.30亿元。据此计算，不考虑股价涨跌及其他因素 ，要将寒武纪权重降低至10%，相关产品要卖出寒武纪的规模约在100亿元 。

　　不过
，有业内人士指出，对于普通投资者而言 ，无需过度担忧短期波动
，指数基金的核心价值在于跟踪指数长期收益，而非短期调仓带来的局部波动
。

　　具体会怎么调整呢？先来看看指数的计算公式。

　　简单说 ，单个权重样本不超过10%
，前五大样本权重合计不超过40% 。而从中证指数公司公布的最新数据来看，9月2日科创50指数的第一大权重股寒武纪 ，权重已经达到15.42%
，第二大权重股中芯国际也达到10.21%
。前五大样本权重合计已经达到46.23%，也超过了40%的要求。

　　Wind数据显示 ，在今年7月底之前
，寒武纪还是科创50指数的第三大权重股 。不过凭借近段时间的强势上涨，寒武纪不仅超越贵州茅台成为A股的新晋“股王 ” ，且在8月底成为科创50的第一大权重股
。

　　根据编制方案，科创50指数将在9月15日迎来最新一次的定期调整
，寒武纪的权重要降至不超过10%。另外，前五大样本权重要求不超过40% ，意味着对其他个股权重也要进行调整 。

　　《每日经济新闻》记者注意到
，目前跟踪科创50指数的产品共有72只，跟踪产品规模1890.30亿元（剔除联接基金 ，且剔除规模相等的不同份额）
。其中
，规模最大的两只ETF最新规模分别达到787.95亿元和739.05亿元；此外，还有包括ETF和联接基金在内的多只产品 ，规模也接近或超过100亿元。

　　如果据此计算
，不考虑股价涨跌等其他因素，那么相关产品要减持寒武纪的规模合计将达到百亿元 。

　　此次科创50指数样本调整 ，尤其是寒武纪权重的被动下调
，引发了业内对市场短期流动性的关注。事实上，由于相关指数的编制方案规定 ，跟踪的基金遇到类似情况并平稳度过的不在少数
。

　　有业内人士对记者分析称，指数样本股的调整是基于指数的编制规则来进行
，而不会基于市场某个阶段的变化去调整。新的指数成分权重出来以后，所有的ETF都要被动跟随 ，具体的个股也要被动减仓 。

　　从操作节奏来看
，不同基金公司的调仓时机选择存在细微差异
。上述业内人士分析称，由于指数每个季度定期调整一次 ，因此每家公司把握的时机也可能不一样。“指数调整窗口内
，管理人如果判断股价会出现下跌，那可能会早一点卖出 ，同时小批量减持避免集中卖出时冲击股价；要觉得能上涨
，可能也会早一点买进来，整体而言就是追求更多的超额收益 。但肯定也不会偏离太多 ，因为稍微有点大的偏离就会出现比较大的跟踪误差
，这是需要严格控制的
。
”

　　另一位公募人士也告诉记者，相关产品在规定的实施日期前完成调整即可 ，“有跟踪误差要求，一般不会提前太多或者大比例提前”。

　　而对于调整带来的影响
，上述业内人士指出，除寒武纪外 ，前五大权重股中其他标的
，尤其是超配标的或也将迎来调整，相关资金可能转向权重不足的成分股 ，带动科创50指数内部的资金再平衡 。“比如寒武纪
，也就是踢掉多余占比，且踢掉的占比也去了其他权重 ，影响应该还好
。对于普通投资者而言
，无需过度担忧短期波动，指数基金的核心价值在于跟踪指数长期收益 ，而非短期调仓带来的局部波动。 ”该人士强调
，投资者可重点关注调整后指数的行业分布与业绩韧性，理性看待短期市场变化 。