受美国降息前景提振黄金吸引力
、且股市与债市抛售潮下交易者寻求避险支撑 ，黄金价格创下历史新高。

　　黄金现货价格盘中最高上涨 0.4%
，触及每盎司 3546.96 美元，略高于周二创下的峰值 ，随后涨幅有所收窄
。过去七个交易日，金价累计上涨约 5%
，背后支撑因素包括：市场对美联储未来政策走向的担忧再起、发达国家主权债务水平引发顾虑，推动避险需求升温。

　　今年以来 ，黄金价格已上涨逾三分之一
，成为表现最佳的主要大宗商品之一 。美联储主席杰罗姆?鲍威尔此前谨慎为降息 “打开大门”，市场预期美国央行将于本月降息 ，推动金价开启新一轮上涨
。本周五即将公布的美国关键就业报告
，预计将显示劳动力市场进一步降温的迹象，这将为降息提供更多支撑。低利率环境通常对无利息收益的黄金有利 。

　　过去三年 ，黄金与白银价格均实现翻倍以上涨幅
。地缘政治 、经济及全球贸易领域风险不断累积
，推动投资者对这两种传统避险资产的需求上升。此外，美国总统唐纳德?特朗普今年对美联储的抨击不断升级 ，加剧了市场对央行独立性面临威胁的担忧 。

　　目前
，市场正等待一项里程碑式裁决 —— 特朗普是否拥有将美联储理事莉萨?库克解职的合法依据
。若该行为被判定合法，特朗普将可任命一名倾向于宽松政策的官员接替库克的职位。

　　投资者同时期待白宫宣布 ，在鲍威尔于明年 5 月卸任后，下一任美联储主席的人选 。美国财政部长斯科特?贝森特将于周五开始面试候选人
。

　　另据消息
，特朗普表示，其政府将请求最高法院加快审理 ，以期推翻某联邦法院的一项裁决 —— 该裁决认定特朗普政府实施的多项关祱属非法举措。这一法律挫折不仅增加了美国进口商面临的不确定性
，还可能导致政府承诺的经济红利兑现时间推迟 。

　　2025 年白银价格的涨幅甚至超过了表现亮眼的黄金。今年以来，白银价格已上涨约 40% ，周一更是突破每盎司 40 美元关口
，为 2011 年以来首次
。

　　白银的工业属性同样具有价值，其在太阳能电池板等清洁能源技术中有着广泛应用。白银协会（Silver Institute）表示 ，在此背景下
，白银市场将迎来连续第五年供应短缺 。

　　投资者持续涌入白银 ETF（交易所交易基金），8 月白银 ETF 持仓量已连续第七个月增加
。这一趋势导致伦敦市场可自由流通的白银库存减少 ，使得市场持续处于紧平衡状态。白银租借利率（反映短期借入白银的成本）仍维持在 2% 左右的高位
，远高于接近零的正常水平 。

　　黄金现货价格稳定在每盎司 3536.31 美元，周二该价格曾上涨 1.6%
。彭博美元现货指数上涨 0.1% ，此前一个交易日该指数已上涨 0.5%。白银价格下跌 0.1%，至每盎司 40.8442 美元
，而铂金与钯金价格则大幅下跌 。